В среду торговая активность на валютном рынке выросла почти на 40% (до максимумов с 8 апреля) в сравнении со вторником, а пара доллар-рубль в моменте опускалась ниже 72 руб.
Столь резкому росту объема торгов и снижению курса доллара способствовал выросший спрос экспортеров на национальную валюту перед приближающимися налоговыми выплатами 25–28 апреля, а также сегментированное рублевое предложение со стороны импортеров (ввиду ограниченности импорта в РФ). Тем не менее, большая часть снижения котировок пары доллар-рубль фактически сразу была компенсирована спекулянтами. Отметим, что рубль после всплеска волатильности продолжил постепенно укрепляться и по итогам дня выглядел лучше, чем другие ключевые валюты ЕМ.
По нашим оценкам, сегодня потенциал снижения курса доллара сохраняется вплоть к отметке 75 руб. Поддержку рублю будут оказывать как технические факторы, так и навес предложения долларов на валютном рынке ввиду ограниченности импорта в РФ.
Нефть Brent сегодня может остаться в диапазоне 105–110 долл./барр. — Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
Ближайший фьючерс на Brent в среду пытался развить снижение, но по итогам дня сумел удержаться у отметки 107 долл./барр., уровня закрытия предыдущего дня. Понижение накануне прогноза МВФ по мировой экономике и вспышка Covid-19 в КНР, подталкивающая к снижению китайский рынок, а также высокие долларовые ставки заставили участников рынка занять выжидательные позиции. В конце дня некоторое ухудшение настроений на рынке США и недельные данные Минэнерго США по рынку энергоносителей способствовали локальной просадке котировок «под» отметку 105 долл./барр.: последние показали рост добычи в стране на100 тыс. барр./сутки и заметное увеличение чистого экспорта нефти (до рекордных 2,9 млн барр./сутки, против 1,1 млн барр. — неделей ранее), ослабляющего опасения относительно предложения топлива на мировом рынке.
Впрочем, резкое снижение в Штатах запасов сырой нефти (-8,02 млн барр.) и нефтепродуктов (дистилляты -2,66 млн барр., бензины: -0,76 млн барр.) помогло сдержать давление продавцов.
Сегодня утром фьючерс на Brent умеренно повышается, удерживаясь у 108 долл./барр. Полагаем, что диапазон 105–110 долл./барр., учитывая скудость экономического календаря, может сохранить свою актуальность.
Утренний комментарий по фондовым рынкам (21 апреля 2022 г.) — Владимир Соловьев, главный аналитик ПСБ
В среду мировые рынки не показали единой динамики. Индекс развитых стран MSCI World смог продолжить расти, укрепившись на +0,3%, в основном за счет неплохой статистики по промышленному производству в Еврозоне. В то же время индекс развивающихся стран MSCI EM, напротив, потерял -0,03%, по-прежнему аутсайдером был Китай.
К закрытию торгов доходность 10-летних UST откатилась от уровней 2018 года ниже 2,85%. Индекс широкого рынка S&P500 (-0,1%) не показал в течение дня значимой динамики, однако в секторальном разрезе наблюдалось разнонаправленное движение: подросли акции недвижимости, несмотря на слабые данные по продажам жилья на вторичном рынке США в марте, которые показали снижение на 2,7% г/г, что оказалось хуже ожиданий рынка. В то же время индекс технологических компаний NASDAQ Composite потерял 1,2%, отыгрывая снижением вниз негативную отчетность Netflix (-35,1%).
В четверг утром мы оцениваем ситуацию на мировых рынках как позитивную. Ключевые азиатские индексы подрастают за исключением Китая. Фьючерсы на американские рынки немного подрастают после выхода сильной финансовой отчетности по Tesla за 1 кв., в которой компания показала рост выручки на 82%. Цены на нефть Brent торгуются в «зеленой» зоне, однако на промышленные металлы — снижаются.
Сегодня инвесторы продолжат следить за финансовыми результатами компаний. Так, по окончанию торгов отчетность представят AT&T. Кроме этого, сегодня выйдут данные по потребительским данным в Еврозоне и индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии в США. Кроме этого, изменить сантимент рынков могут заявления главы ФРС Дж. Пауэлла, в которых регулятор может призвать к более агрессивным мерам по ужесточению денежно-кредитной политики США, что может активизировать продажи на рынке. Полагаем, что в течение дня настроение глобальные рынки могут перейти к снижению.
Вчера индекс МосБиржи (+0,6%) к концу дня восстановил внутридневные потери, завершив день у отметки 2331 пунктов.
Среди ключевых сегментов российского рынка наибольший рост показал сектор горной добычи и металлургии (АЛРОСА: +3%; Распадская: +0,2%; Полюс: +1,5%; ВСМПО-Ависма: +8,3%; Petropavlovsk: +3,5%). Выделим акции Норникеля (+4,7%), которые завершили день выше отметки 20500 рублей на фоне роста мировых цен на палладий. Прибавили также и акции сталелитейных компаний (ММК: +1,8%; Северсталь: +4,2%), наибольший рост здесь показали бумаги НЛМК (+4,9%).
Подросли также бумаги финансового сектора (Сбер ао: +1%; TCS Group: +2%). Секторальными лидерами стали акции ВТБ (+3,2%) и МосБиржи (+3,8%).
Нефтегазовый сектор (Роснефть: +1,6%; Сургутнефтегаз ао: +0,9%, ап: +1,7%) продемонстрировал лишь символический рост из-за недавней коррекции цен на нефть. Уверенно подорожали бумаги Газпром нефти (+4,4%) и Татнефти (+4,2%). Однако снижались бумаги ЛУКОЙЛа (-3,9%), НОВАТЭКа (-1%) и Газпрома (-0,8%).
Из прочих сегментов отметим подорожавшие бумаги потребсектора (FIX PRICE: +6,6%; X5: +3,7%; Магнит: +6,4%), а также акции Аэрофлота (+6,5%), которые показали уверенный рост после новостей о том, что компанию могут докапитализировать на 107 млрд руб. за счёт средств ФНБ.
Сегодня возможен инерционный рост: не исключаем попыток индекса МосБиржи движения к направлению 2400 пунктов. Тем не менее, отсутствие весомых поддерживающих факторов не позволит начать российскому фондовому рынку полноценное восстановление.
Замедление недельной инфляции сегодня будет способствовать продолжению ралли на рынке ОФЗ — Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ
В среду доходность ОФЗ срочностью более двух лет снизилась еще на 20 б.п. Индекс RGBI, отражающий цены гособлигаций, вырос на 0,8%, с начала апреля рост составил 7,5%. Торговый оборот гособлигациями достиг 16,5 млрд руб., что выше среднедневных объемов торгов за последние недели. Спрос на гособлигации поддерживают ожидания снижения ключевой ставки ЦБР на ближайших заседаниях. Кроме того, сказывается отсутствие предложения нового госдолга и приток на рынок новых средств, который стимулируется снижением ставок по депозитам и профицитом ликвидности в банковской системе.
Комментарии руководства ЦБР поддерживают ожидания смягчения денежно-кредитной политики. Вчера зампред Банка России Алексей Заботкин сообщил, что ключевая ставка ЦБ РФ может вернуться на ур? вень в 7,0 — 7,5% при достижении инфляцией цели в 4%. Ранее Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор прогнозирует возвращение инфляции к 4% в 2024 г.
Сегодня рост цен ОФЗ может продолжиться, отыгрывая существенное замедление инфляции.
Согласно опубликованным вчера данным Росстата, недельный рост цен составил всего 0,2% по сравнению с 0,7%, 1,0% и 1,2% за предыдущие три недели. Рост цен сдерживается переходом населения к сберегательной модели поведения, а также укрепление курса рубля. В ближайшие дни ждем снижения доходности 10-летних ОФЗ до 10% годовых.