om1.ru
Курс доллара может завершить неделю ростом Егор Жильников, главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ.

Курс доллара может завершить неделю ростом

Егор Жильников, главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ.
15 апреля 2022, 16:04
Новости партнеров

Курс доллара может завершить неделю ростом

Пара доллар-рубль третий день подряд демонстрирует рост, в ходе вчерашних торгов она приближалась к значениям 24 февраля (82–83 руб.)

В четверг рубль на фоне низкой торговой активности начал торги с ослабления, следуя за ростом доходности по коротким ОФЗ, что говорит о продолжающемся росте инфляционных ожиданий в стране. Отметим, что, по нашим оценкам, импорт в РФ в марте сократился на 27%, что стимулирует рост цен внутри страны. Тем не менее, во второй половине дня, после выхода экспортеров на валютный рынок, рубль компенсировал часть потерь, а пара доллар-рубль опустилась к 80,9 руб. (напомним, что избыток предложения долларов на рынке сохраняется). Отметим, что ключевые валюты ЕМ также прибывали, хоть и под меньшим, но давлением, при этом цены на нефть Brent вновь превысили111 долл./барр.

Сегодня мы ожидаем, что пара доллар-рубль продолжит плавный рост, завершив неделю у верхней границы диапазона 81–83 руб. Заметим, что технически потенциал укрепления доллара сохраняется.

Комментарий ПСБ по нефтяным рынкам (15 апреля 2022 г.) — Алексей Головинов, ведущий аналитик ПСБ

В четверг цены на Brent выросли выше 111 долл./барр. на фоне новостей о том, что ЕС рассмотрит вопрос о введение эмбарго на российскую нефть.

Вчера стало известно, что Европейский союз готовится рассмотреть вопрос о введении эмбарго на импорт российских сортов нефти. Отдельно отмечено, что обсуждения начнутся после второго тура президентских выборов во Франции, то есть не раньше 24 апреля. Трейдеры опасаются, что в случае принятие этой меры, на рынке заметно сократится предложение, несмотря на высвобождение запасов членами МЭА. Опасения подпитываются также тем, что с середины мая крупнейшие нефтетрейдеры будут постепенно снижать закупки нефти из России.

Из-за выходного дня в Великобритании, сегодня фьючерсы на Brent не торгуются. На данный момент краткосрочные перспективы для цен на нефть складываются благоприятно. Если не будет негативных новостей, мы ожидаем, что цены на Brent в понедельник останутся выше отметки 110 долл./барр.

Утренний комментарий ПСБ по фондовым рынкам (15 апреля 2022 г.) — Владимир Соловьев, главный аналитик ПСБ

В четверг на мировых рынках преобладали позитивные настроения. Индекс развитых стран MSCI World упал на 0,8%, а развивающихся стран MSCI EM — на 0,2%. Второй день подряд ключевым фактором, определяющим динамику рынков, являются финансовые отчеты корпораций США. Так, финансовые результаты Citigroup и Morgan Stanley хотя и показали снижение, но оказались лучше прогнозов рынка, что привело к слабому укреплению бумаг.

В то же время отчеты Goldman Sachs и Wells Fargo оказались слабее прогнозов и указывали на значительное снижение прибыли, что привело к падению бумаг. Добавили неопределённости рынкам и данные по розничным продажам в США, которые показали рост в марте на 0,5% м/м, оказавшись ниже ожиданий рынка. В результате доходность 10-летних государственных облигаций США вновь приступила к росту, поднявшись выше 2,8% — максимальный уровень с начала 2019 года. Индекс высокотехнологических компаний NASDAQ Composite, наиболее чувствительный к изменению ставок, потерял 2,3%, опустившись до 4-недельных минимумов. Индекс широкого рынка S&P500 снизился на 1,2%, при этом в секторальном разрезе снижались все индексы за исключением энергетического.

На утро пятницы на мировых рынках настроение ухудшается. Ключевые азиатские снижаются на фоне обострения геополитических рисков между Китаем и Тайванем. Рынки Австралии, Великобритании, США и Гонконга закрыты ввиду праздника. Цены на нефть растут, превысив 110 долл. за барр. Торговая активность инвесторов сегодня будет слабой. Полагаем, что текущий торговый день мировые рынки проведут безыдейно.

Вчера индекс МосБиржи обрушился на 4,8% ввиду явного дефицита идей для покупки, что отражается в рекордно низких объёмах торгов.

Снижение наблюдалось во всех сегментах рынка, но наиболее сильное — у флагманов рынка: акции Газпрома и Сбера упали на 5,2% и 4,1% соответственно. Среди крупных компаний более выраженное снижение отмечалось и у акций НОВАТЭКа (-8,0%) при отсутствии значимых новостей. Отметим, что акции компании практически полностью растеряли весь рост после начала торгов в марте. Под давлением были и бумаги Яндекса (-6,8%) и Интер РАО (-6,6%), а бумаги ФосАгро (-7,3%).

Среди прочих бумаг, отметим расписки Petropavlovsk (-16,6%), ставшие аутсайдерами торгов на корпоративных новостях.

Лишь несколько компаний подросли по итогам дня. Среди них — раллирующие бумаги Росбанка (+9,8%) и приблизившиеся к максимумам бумаги FESCO (+7%). Положительную динамику показали акции Распадской (+1,5%).

Мы ожидаем, что индекс МосБиржи сегодня будет консолидироваться в диапазоне 2400–2450 пунктов с незначительными попытками отскока. Тем не менее, сильных факторов, способных оказать поддержку российскому рынку в настоящее время не видим.

Сегодня ожидаем боковую динамику на рынке ОФЗ — Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ

В четверг доходность ОФЗ снизилась на 2–5 б.п., индекс цен гособлигаций RGBI вырос на 0,62%. Данные Росстата по замедлению недельной инфляции подкрепили ожидания инвесторов относительно возможности снижения ключевой ставки ЦБР на ближайших заседаниях.

Из важной статистики отметим данные о падении розничного кредитования из-за высоких ставок и ужесточения условий одобрения заявок. По данным ЦБР, сокращение выдач необеспеченных потребительских кредитов в марте составило 30–35% от уровня января-февраля этого года. Сокращение потребительского кредитования ослабляет инфляционный импульс и позволяет ЦБР более активно снижать ключевую ставку. По нашим ожиданиям, на заседании 29 апреля регулятор может довести ставку до 15 — 16%, а к концу года — до 12%.

Доходность ОФЗ с погашение в декабре составляет 12,7% годовых, а срочностью более одного года находится в диапазоне 11,8 — 10,5% годовых, что уже в значительной мере учитывает потенциал снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Сегодня ожидаем нейтральную динамику на рынке ОФЗ.

Хочешь чаще читать новости Om1.ru? Нажми "Добавить в избранные источники Дзен.Новостей".
Нашли опечатку? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter