Курс американской валюты выскочил из своей зоны консолидации 60-61 руб., протестировав в ходе торгов значение 61,5 руб. Ключевым драйвером ослабления рубля, по нашим оценкам, выступил резкий обвал нефтяных котировок после разочаровывающей статистики промышленного производства в Китае. При этом, дополнительное давление на позиции национальной валюты оказывал допуск нерезидентов к торгам на долговом рынке. Стоит отметить, что в то же время показатель 10-дневной волатильности продолжил снижаться, а объемы торгов долларом с расчетами «завтра» по отношению к пятнице снизились.
На внешних рынках доллар к корзине валют развитых стран отыграл свои недавние потери, вернувшись к значениям начала августа, движимый преимущественно техническими параметрами.
По нашим оценкам, на данный момент явных сигналов к продолжению роста курса доллара не наблюдается. Полагаем, что пара доллар-рубль продолжит проторговывать диапазон 60-62 руб. до момента активизации экспортеров в преддверии налоговых выплат.
Снижение в нефти избыточно, ждем возврата в 95-100 долл./барр. Brent – Екатерина Крылова, управляющий эксперт ПСБ
Цены на нефть Brent потеряли вчера более 4%, ближайший фьючерс ушел ниже 95 долл./барр. Слабая статистика по Китаю и риски возвращения иранской нефти на рынок способствовали уходу спекулянтов из рисковых активов. Тем не менее, такую реакцию мы считаем избыточной: то, что Китай ждет мягкая посадка в условиях его нулевой толерантности к ковиду – ожидаемо, возвращение иранской нефти на рынок – еще не решенный вопрос, а даже если стороны возобновят ядерную сделку, то объемы появятся на рынке не сразу, а в течение года. С учетом недопоставок из стран ОПЕК+ это не сильно изменит фундаментальную картину рынка нефти. Сегодня в фокусе статистика по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти, завтра – от Минэнерго США. Внимание рынка будет приковано к ситуации с поставками нефтепродуктов – прокси внутреннего спроса. Но особых сюрпризов мы не ждем ввиду близости к завершению автомобильного сезона. Полагаем, что цены на нефть постараются сегодня вернутся в диапазон 95-100 долл./барр. Но закрепление в нем будет возможно при условии отсутствия сильного негативного сантимента.
Индекс МосБиржи сегодня постарается закрепиться выше 2150 пунктов – Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
Вчера мировые рынки показали разнонаправленную динамику. Индекс развивающихся стран MSCI EM (-0,2%) умеренно снизился на фоне публикации статистики по КНР за июль, указывающей на слабость экономической активности: рост розничных продаж и промышленного производства составил 2,7% г/г и 3,8% г/г соответственно, что оказалось не только заметно хуже достаточно оптимистичных ожиданий, но и июньских значений (3,1% и 3,9% г/г соответственно), а цены на жилье (-0,9% г/г) упали третий месяц подряд, указывая на проблемы в строительном секторе. Под выраженное давление опасений по КНР подпали и сырьевые рынки. А вот развитые рынки смогли отыграть внутридневные потери и завершить понедельник умеренным ростом: индекс MSCI World прибавил 0,3%, обновив максимумы с начала мая благодаря спросу на акции потребительского сектора и hi-tech, перевесившему откат сырьевых секторов. Отметим, что американский S&P500 (+0,4%) и NASDAQ Composite (+0,7%) вплотную приблизились к своим 200-дневным средним, для преодоления которых, по нашему мнению, необходима новостная поддержка.
Сегодня утром на мировых рынках царит осторожность. Азиатские индексы и фьючерсы на американские индексы демонстрируют слабые разнонаправленные изменения, на рынке нефти сохраняется инерционное давление. Рынки перешли к ожиданию значимой статистики по США (сегодня выйдут данные по пром. производству в стране), а также финрезультатов ведущих американских ритэйлеров (Walmart, Home Depot), которые позволят инвесторам скорректировать свои прогнозы по потребительской активности и завтрашней публикации по розничным продажам в США. Они и определят настроения в конце дня.
Индекс МосБиржи (+0,8%) вчера продолжил расти и вышел выше 2150 пунктов при поддержке слабого рубля и оживлении спроса на «фишки». Объёмы торгов вчера немного подросли относительно результатов пятницы, но всё ещё остаются на 11% ниже среднего за последнюю торговую неделю.
Уверенно подрос потребсектор, став лидером торгов. Вернулся спрос на расписки О’КЕЙ (+5,6%), раллировали бумаги FIX PRICE (+5,8%) и X5 Retail Group (+3,6%). Вновь раллировали акции Соллерс (+9,4%) без новостей. Лишь Магнит (+0,5%) рос слабее рынка, хотя и сумел обновить максимумы с середины февраля.
Отраслевой индекс горной добычи и металлургии продолжил своё восстановление. Яркую динамику продемонстрировали акции РУСАЛа (+6,8%), Норникеля (+2,1%), Полюса (+1,3%), а также сталелитейщики (ММК: +3,6%; НЛМК: +0,7%; Северсталь: +1,2%). Выделим расписки Полиметалла (-1,3%), пытающиеся чуть откатиться после бурного роста на прошлой неделе. Неплохо смотрелись и акции химической промышленности, впрочем, динамика котировок здесь, за исключением подскочивших акций Казаньоргсинтеза (ао: +6,3%; ап: +4,3%), была поскромнее. Отметим и безыдейный Акрон (-0,1%).
В остальных сегментах активным спросом пользовались отдельные бумаги. Так, в финансовом секторе в очередной раз выделялись расписки TCS Group (+1%) и МосБиржи (+1,3%). Среди бумаг нефтегазового сегмента неплохой рост показали акции НОВАТЭКа (+2,8%), «префы» Башнефти (+2,2%) и Газпром нефть (+1,9%). Однако и Гапром (+0,3%) прервал фазу снижения и, наряду с бумагами ЛУКОЙЛА (+0,5%), смог завершить торги в «плюсе». Слабо смотрелись лишь бумаги Татнефти (ао: +0,6%; ап: -2,1%) из-за неопределённости, связанной с отсутствием решения СД по дивидендам (новость о рекомендации выплатить 32,71 руб. на акцию вышла после окончания торгов). Из прочих бумаг выделим акции СПБ-Биржи (+23%) и EN+ (+10%).
Сегодня индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к росту, постарается продвинуться к верхней границе диапазона 2100-2200 пунктов.
Открытие доступа нерезидентам из дружественных стран к торгам облигациямина ММВБ оказало нейтральное влияние на рынок – Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ
Вчера заметных продаж ОФЗ со стороны нерезидентов не наблюдалось. Объемы торгов были низкими, всего 2,5 млрд руб. по индексу RGBI (в три раза меньше среднедневных за первые две недели августа). По итогам дня доходность гособлигаций срочностью более 10 лет выросла на 2-5 б.п., в коротких и среднесрочных бумагах преобладали покупки, доходность снизилась на 1-2 б.п. В итоге индекс цен гособлигаций RGBI даже вырос на 0,22%. По итогам торгов в понедельник можно констатировать, что риски больших продаж ОФЗ нерезидентами из дружественных стран не реализовались.
Помимо допуска к торгам нерезидентов из дружественных стран российский рынок облигаций в понедельник успешно преодолел негатив от снижения нефтяных цен после слабой статистики из Китая.
Из позитивных факторов отметим снижение ставок по рублевым депозитам, что повышает сравнительную привлекательность долгового рынка. В первой декаде августа средняя максимальная ставка в топ-10 банков снизилась до 6,83% (-10 б.п.), по вкладам на срок от 3-12 месяцев ставка снизилась в диапазон 6,4 – 6,5% годовых.
Сегодня ожидаем нейтральную динамику на рынке ОФЗ. В случае выхода позитивных данных по недельной инфляции в среду во второй половине неделе возможен рост котировок гособлигаций по всей кривой и смещение доходности 10-летних ОФЗ ближе к нижней границе диапазона 8,9 – 9,0% годовых.